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888vip达人娱乐网_农银汇理基金赵伟:疫苗事件导致踩踏 回调是买入良机

发布时间:2020-01-07 09:03:12

888vip达人娱乐网_农银汇理基金赵伟:疫苗事件导致踩踏 回调是买入良机

888vip达人娱乐网,疫苗事件:医药行业须担当起对生命的敬畏

近期疫苗问题发酵,疫苗行业个股也出现了较大幅度下挫。国内医药行业该如何看待?基金请来了对医药行业有深入了解的农银医疗保健基金经理赵伟,为大家详细解答大家关注的问题。

赵伟认为,从大的方向上看,创新驱动的大逻辑并没有改变。医疗短期由于疫苗事件造成的踩踏,是中期很好的买入时点,从方向上看,选择创新药和服务作为两大重要的投资方向,而且从基本面上看,其并不受到疫苗事件的影响。

以下是文字实录:

基金:请问您怎么看近期疫苗出现的问题和对医疗行业的影响?

农银汇理基金赵伟:对于疫苗事件来看,行业更应该趋严化管管理,医药企业并不是完全意义上以盈利为导向,更重要的是承担了治病救人的社会责任,对于生命的敬畏应该是医药行业自身必须担当起来的。

从事件背后来看,守正才能出奇,只有规范化管理的企业才能赢得市场,赢得民众的尊敬。每一次行业的整治过程,都是洗牌的过程,优秀规范化的企业会在竞争中胜出,集中度进一步提高。

基金:医疗行业股票今年表现特别强,其未来风险走势如何?

农银汇理基金赵伟:其实医药股自从2015政策调整以后,整体的趋势较好。而且医疗政策与审查制度开始偏向于欧美,整个行业市场表现出更加规范化、专业化,造成了龙头企业越来越集中。

对于整个行业来说,短期内会有调整,不过可以通过时间来消化上涨下跌的幅度。我们医药基金更关注于长期的趋势,如果是趋势保持良性,就没必要担心。短期的调整只会让我们在仓位变化上做出调整。但是,如果长期的趋势坏了,我们会做出大的调整。

我们觉得从大的方向上看,创新驱动的大逻辑并没有改变。医疗短期由于疫苗事件造成的踩踏,是中期很好的买入时点,从方向上看,我们选择创新药和服务作为两大重要的投资方向,而且从基本面上看,其并不受到疫苗事件的影响。

基金:怎样看创新药市场爆发性?

农银汇理基金赵伟:回顾今年的市场,医药指数其实没有涨多少,医药个股并不是普涨行情,但部分个股的表现亮眼,说明整个行业的分化特别明显。从市场创新药的爆发性来看,主要原因是医药研发的方向符合市场的需求。

基金:创新药研发周期很长、风险高,该如何防范?

农银汇理基金赵伟:我国的创新药的研发风格就是快速跟进,并不是真正意义上的纯研发。这样的好处就是投资回报率很高、失败率小。我们相当于站在别人的肩上去做研发,而且快速跟进可以等国外医药公司将研发的各种风险都爆露出来。在防范上要时刻关注行业的景气度,因为好的景气度说明了企业具有大的成长性。

基金:创新药生命周期长吗?

农银汇理基金赵伟:这个要看具体的产品迭代以及药品的使用周期。不过,如果企业能深耕某一个领域,持续关注它,就会有重要的突破。在快速跟进中可以有很多突破性的发现,让自己的创新药更有优势,其使用周期也会变长。

在一个领域持续研发,配合自己的销售体系。也会形成行业地位优势。如果只有研发,没有销售的话,上市后就会容易被大企业收购。大企业可以根据自己的流量获取持续的现金流。

基金:从创新药风险角度,如何看上市公司好的创新研发?

农银汇理基金赵伟:好的创新药研发就看能不能快速的跟进,所以要求医药公司作为研发该领域的第一梯队,不给别人半点空间。如果能持续保持某一领域的第一梯队也会让后续想进入该领域的其他研发团队产生较大的压力,保证自己在自己擅长的研发领域中,规避掉更多的对手。

基金:很多研发很长时间不盈利,甚至出现亏损,应该如何解决?

农银汇理基金赵伟:专注是比较好的解决办法。在中国医药市场的初级阶段,是百花齐放的时期。那时候专注带来的经济效益不明显。但是到了现在阶段,医药行业越来越标准化和专业化,就需要企业更加的专注。现阶段妄想“弯道超车”是需要很高的创新能力的,不太符合实际情况。

而且医药是一个不断迭代的行业,只有当后一个研发医药比前一个有很大的优势,才会产生迭代。所以所有的投资都是往前看更远、往前投,不会往后投。

基金:医保越来越严格,一些企业以前靠医保吃饭,现在不行了,这样的企业有吗?

农银汇理基金赵伟:医保是体制化的产物,它可以让上市的创新医药迅速放量,拥有爆炸性的增长。而且一个创新药的利润更多的是需要医保来买单。如果创新药被医保覆盖,就会更有竞争力。从中国很多创新药从医保之外到医保之内的发展可以看出,前后的放量是迅速明显的。

有一些的,以前医保由于结余率较高,会出现一些辅助用药占比过高。随着医疗改革,特别是药占比的考核,导致医院辅助用药下降,进而导致医院不得将更多的临床必须药纳入医保,将辅助用药剔除在医保之外。

基金:医药股需要经过筛选,才能保证其成长优势,你的股票池选股风格是?

农银汇理基金赵伟:创新药的研发前景要看管限的度,和企业在所研发领域是不是第一梯队的行列,以及关于该领域所能覆盖的程度。越是深耕某个领域就越能形成有体系的研发。我更喜欢成体系研发的公司股票。

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