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melogincn_格林大华品种早报20190307

发布时间:2020-01-10 18:46:01

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melogincn,格林大华品种早报20190307

【金融】

股指早评:

昨天A股延续上涨趋势,仍然是蓝筹表现弱于中小盘。上证指数收于3102,上涨1.57%;深成指收于9700,上涨1.09%。期指的三个标的指数中,上证50上涨0.4%,沪深300上涨0.84%,中证500上涨1.79%。外围市场方面,美股下跌,欧洲股市以下跌为主,今天的亚太地区股市,日本股市早盘下跌,韩国股市早盘下跌。

昨天股市表现继续分化,仍然是受政策利好支持的中小盘股票强势,远远超过蓝筹股表现,中小盘强于蓝筹股预计将会在较长时间内持续。近期外资在密集调研A股,昨日数据显示ETF指数基金再次大幅流入资金。当前消息面和宏观面对A股都是利多的。当前A股的运行逻辑:1、估值低,即使反弹至今,A股估值仍然是偏低位置;2、政策宽松;3、业绩利空已经释放。中长线上,以上逻辑驱动股市向上,这是新一轮牛市的开始,如果宏观面不发生大的风险,有望上涨到4000点以上。操作上建议保持多头思路,回调可考虑加仓。套利方面,买IC抛IH的套利继续持有。

【原油及化工】

原油早评:

周三,国际油价小幅波动,收盘WTI04跌0.16%报56.19美元,Brent05涨0.55%报65.93美元,B-W价差扩大至9.74美元。上期所原油期货主力合约SC1904白天受汇率影响,波动大于外盘,夜盘收涨0.90%,报438.1元,合65.26美元(离岸人民币6.7136)。

重要资讯:①美国至3月1日当周EIA原油库存+706.9万桶,预期+120.3万桶,前值-864.7万桶。汽油库存-422.7万桶,预期-162.5万桶,前值-190.6万桶。库欣地区原油库存87.3万桶,前值162.8万桶。上周美国国内原油产量维持至1210万桶/日。中西部原油库存创2017年12月以来新高;美国从委内瑞拉进口的石油降至8.3万桶/日。

②美国两大油企宣布了页岩油产量目标。雪佛龙预计该公司在二叠纪盆地的页岩油产量将在明年年底达到60万桶/日,2030年产量有望达到90万桶/日。埃克森美孚预计,该公司在二叠纪盆地的页岩油产量最早会在2024年达到100万桶/日。

③2019年1-2月俄罗斯石油开采量较2018年1-2月增长3.7%,达到9141.7万吨。2019年2月石油产量为4330.3万吨,同比增长3.5%。与OPEC +宣布以2018年10月(4826.2万吨)为新框架下石油减产起点相比,俄罗斯石油减产10.3%。2019年1-2月,俄罗斯石油出口增长4.6%,至4256万吨。2019年2月,该数字增加了6.2%,达到2050万吨。

④美联储褐皮书:美国经济在1月和2月有所增长,但是全美有一半的地区受到35天部分政府关门的影响;一些制造商还担心其产品的全球市场需求下降、并且特朗普贸易政策将对其产生不利影响;美国经济在2019年头两个月降温,该国大部分地区的经济增长被描述为“轻微至温和”。

观点:最新EIA周报显示的库存情况与昨日API报告相似,原油库存增加超预期、成品油库存下降。美国两大石油公司埃克森和雪佛龙仍将继续增大页岩油生产,同时最新的美联储报告显示了对经济增长的顾虑,整体对油价形成压力,之前OPEC+坚决的减产表态仍对油价形成较强支撑,预计短期市场仍为小幅波动略偏弱的走势,关注消息面变化。

乙二醇期货早评:

行情回顾:乙二醇主力合约EG1906涨1.97%报5432元/吨,成交量30.19万手,持仓量为33.31万手。

现货市场,华东市场价格为5260-5395元/吨(65/160);华南市场4950-5250元/吨(100/100)。

近期,开滦集团投资66.44亿元建设年产能40万吨煤制乙二醇项目融资推介会在内蒙古自治区召开,建设期为3年。

开工情况:乙烯制MEG开工率为76.72%;煤制MEG开工率为78.45%;综合开工率为77.43%。聚酯开工率为83.45%,江浙织机综合开工率75%。

聚酯行业产销率:涤纶长丝:200%,上一交易日80%;涤纶短纤:100%-150%,上一交易日30%-80%;聚酯切片:100%-300%,上一交易日0%-100%。

观点:两会报告制造业增值税率降3个百分点,乙二醇在宏观利好的推动下震荡上行。惠州炼化48万吨产能装置检修一周,供给暂时收敛,但是随着乙二醇新增产能的投产,长期供给压力不减。当前,在宏观利好的刺激下,聚酯产销表现较好,利于聚酯去库存。乙二醇暂时受宏观面影响较大,但终究回归其弱势基本面上,后期上涨空间有限,近期关注宏观影响。

PP早评:

PP期货1905合约昨日全天继续围绕8900上下震荡,最高8975,最低8848,小阳线报收。早报提示策略8850向上突破,多单已经入场。

原油昨日继续小阴线收盘,震荡幅度收窄,受到上方阻力位压制,是否成为短期头部有待确认,谨防变盘。

甲醇昨日震荡收十字星,夜盘震荡走低,收小阴线。

现货华东报价持平,丙烯价格小幅下降。

成本端支撑减弱。

存量装置方面,开工率93.05%,开工率处于高位。

拉丝比28.7%,有所下降。

本周新增检修或复产:浙江弘基24万吨3.9日停车20天,中沙天津45万吨3.7日停车7天。

石化昨日和今日普调出厂价增强成本支撑,市场报价跟随上涨,目前下游受季节性影响和买涨不买涝的心态影响,成交小幅好转。

石化库存小幅积压,中游港口和贸易商库存再度累积。

3月国内停车检修的装置预计将多于2月,且3月份汽车白电产销为上半年的传统旺季,预计3月后需求会有所好转,中美贸易战也有谈判有向好的预期。

因增值税下调3个百分点的消息,市场短期利好。

当前上中游库存压力仍然存在,关注利好预期兑现后库存情况,关注国际油价走势。

操作上,短期看多,中长期供需偏弱;近期提示近2个月期价连续震荡,谨防走出波段趋势性行情,在考验8600支撑,之后当日立刻迎来变盘的突破行情,近几日早评策略在突破8850箱体上沿做多入场,连续2天震荡后,或将选择方向,如果出现大幅回撤注意跟踪止盈或者保本止盈。

近几日阻力位1905合约9000,9150;

近几日支撑位1905合约8760,8600;

【农产品】

白糖早评:

ICE原糖继续下跌,短期行情仍然偏弱,整体仍处于区间振荡之中。广西厂库报价5165-5330元/吨,集团仓库报价5130-5280元/吨。全国截止2月份产糖737.72万吨,同比微增,销糖337.98万吨,同比增38.22万吨,销糖率45.81%,同比增加5个百分点。郑糖夜盘小幅下跌,受外盘下跌拖累,短期有进一步下探支撑的可能,操作上多单暂时离场观望。

棉花早评:

ICE期棉小幅下挫,受获利盘打压,投资者在周五农业部月度供需报告前保持谨慎,平仓比较积极。中国现货指数3128B报15533元/吨。郑棉夜盘小幅上涨,短期期价呈现振荡偏强态势,整体区间振荡格局不变,操作上继续保持短多策略。

油脂早评:

原油库存意外上升,国际油价震荡收低,整体仍在高位震荡格局中,拖累美豆油继续走低;因产量预期继续增加和出口情况不佳,马棕榈油期价继续承压震荡收低。连盘油脂高开低走,期价经过连续上冲之后有技术性回调需求,菜油集中积累了较大的上涨风险,基本面上郑商所可交割菜油仓单2.5万张,处于历史高位之中,国内大豆和菜籽压榨量快速提高,后续油脂供应充裕。综上所述,已有多单部分获利了结,激进者少量短空。Y1905合约支撑位5730;P1905合约支撑位4590;OI1905合约支撑位7033.

豆粕早评:

中国迟迟没有购买美豆令市场担忧,美豆承压下行。连盘M1905合约低位震荡偏强,但是鉴于国内猪瘟事件的严重,上冲动能并不足,经过菜粕的短期提振,仍有回落风险,南美出口高峰期已经到来,后续供应宽松。操作上建议中长线保持逢高沽空思路。M1905合约压力位2530.

玉米早评:

消息面,香港商报称美5日公告美中贸易停战期无限期延长,美对2000亿美元中国产品加征关税税率维持10%,也不会扩大征税范围,直至另行通知。

周三玉米期货1905合约震荡整理,收盘价1819元/吨,日跌幅0.27%,期货仓单较前一日持平。现货方面,国内二等玉米现货平均价1870.83元/吨,较前一日下跌0.84元/吨。港口方面,锦州港15%水分新粮价格1740-1745元/吨,较昨日下调10元/吨。深加工方面,整体较前一日变化不大,东北、山东地区个别企业上调10元/吨。饲料方面,生猪存栏持续下降,企业补库需求低迷,采购保持谨慎。

综上,现货市场短期供给充足,消费不振,短期基本面偏弱。同时,追加收储、临储拍卖推迟等政策面给盘面提供支撑。总体来看,短期多空交织,不确定因素仍需关注放开美玉米进口数量等细节。技术面,1905合约上方压力1830-1840,反弹力度需关注收储力度、临储拍卖及中美贸易谈判细节落地。另外,3月最后一个交易日(3月29日)玉米仓单将全部注销,关注盘面压力。

鸡蛋早评:

【黑色】

宏观要闻: 1、美国2月ADP就业人数变动(万人)前值:21.3(修正:30),预期:19  今值:18.3。2、美国12月贸易帐(亿美元),前值:-493(修正:-503),预期:-579  今值:-598。3、 加拿大央行政策利率,前值:1.75%,预期:1.75%  今值:1.75%。4、澳大利亚四季度GDP同比前值: 2.8% , 预期: 2.6%  今值: 2.3%。

动力煤早评:

重要数据

6日,六大发电集团日耗68.87(+1.09)万吨,库存1692.73(-2.66)万吨。秦港库存549.5(+4.5)万吨,锚地34(-4)艘,预到12(+3)艘。

6日,动力煤5500市场价格约641元/吨,ZC905收盘613.6元/吨。

市场消息表示:中国多个港口已经对从澳大利亚进口的煤炭实行更加严格的通关手续,从而进一步限制了对澳大利亚动力煤的需求,通关时间预计约为3个月。主产地煤矿供应持续紧张,陕西神木、府谷将对问题煤矿进行关闭,在产煤矿销售情况良好,基本以保供应为主;内蒙古地区煤矿受煤管票限制影响,产量受限,煤价持续上涨,涨幅5-20元/吨。港口煤价持续上涨,市场报价较乱,成交转弱。短期动力煤价格仍将震荡偏强运行,煤矿复产情况及电厂库存变化量值得关注。

焦煤焦炭早评:

6日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价194.25(+0.25)美元/吨,换算成人民币约1479元/吨。jm1905合约为1271.5元/吨。

6日,天津港准一级焦平仓价2200元/吨,j1905合约2069.5元/吨。

国内炼焦煤市场较稳运行,焦煤供应相对偏紧,临汾地区部分低硫焦煤市场价有所提涨,个别高硫矿井生产恢复中,供应量预计有所缓解。焦炭市场稳定运行,当前钢厂方面现接货正常,需求一般,市场观望情绪强。邯郸武安地区环保力度升级,后期钢厂焦炭需求或将有所减弱。港口库存高位,终端及贸易商补库情绪不高。短期焦炭价格以稳为主,后期需继续关注钢材市场走势、库存变化情况。

螺纹、铁矿早评:

6日上海中天三级螺纹钢3860(-10),唐山普碳钢坯3500(—),青岛港61.5%品味PB粉628元(—)。螺纹主力夜盘收3753,跌0.66%,矿石主力收613,跌0.97%。

河北武安出台3月强化错峰生产方案,核定每家企业生产负荷,限产时间3月3日至31日共29天。部分钢厂高炉已经停产,累计43座高炉,在产个数19个,整体开工率44.2%,限产期间整体产能利用率34%。由于高炉限产力度加大,铁水产量有一定下降。

由于铁矿石价格高位震荡,国内铁精粉价格出现上涨,国内有矿企将开始恢复生产,昨日宏达矿业发布公告,公司下属公司具备恢复生产条件,进行安全自查后将恢复生产。未来如果矿石价格仍保持高位运行,预计还有其他国内外矿山恢复生产。

随着下游需求启动,对钢价利好,不过两会召开期间,下游施工受限,预计钢材价格震荡盘整。矿石高位震荡,钢价走势对矿石价格有带动作用。密切关注会议进行中及会议结束后,有关钢铁、房地产相关上下游行业各项政策。

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20190307

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